核心要点

　　私募巨头托马斯・布拉沃的创始人兼管理合伙人表示 ，所谓 “SaaS 末日 ” 恐慌已经落幕
，人工智能如今为软件企业带来巨大发展红利 。

　　今年 2 月，Anthropic 推出功能强大的 Claude 协同办公智能体 AI 工具 ，引发市场集体抛售软件股
，投资者随即担忧整个 SaaS 行业将迎来 “末日危机
”，软件服务板块股价承压大跌
。

　　但托马斯・布拉沃创始人奥兰多・布拉沃在 CNBC 采访中称 ，市场低估了软件企业的转型适应能力。

　　该机构是全球规模最大的软件及科技服务私募投资方之一
，管理资产规模近 2000 亿美元，旗下所有被投企业合计营收约 350 亿美元 。布拉沃表示 ，绝大多数被投企业都借着 AI 实现业务高速增长
。

　　在柏林举办的国际超级回报私募与风投大会上，布拉沃接受 CNBC 主持人安妮特・韦斯巴赫采访时直言：“SaaS 末日恐慌已经结束
，彻底翻篇，不复存在。”

　　“此前市场想当然认为软件企业只会固守原有业务 、止步不前 ， ” 他说
，“但软件厂商始终会跟随底层技术基础设施持续迭代升级 。
”

　　布拉沃补充，软件企业借助 AI 将部分人工判断
、业务流程自动化 ，业务能力能够跃升至全新高度
。

　　“我们旗下企业约 50% 的新增收入都来自 AI、自主智能相关业务
，” 他预判，未来数年内 ，软件产品与 AI 技术将深度融合
，面向企业客户推出全新一代自主智能解决方案。

　　他进一步表示：“人工智能是软件行业的重大长期利好 。 ”

　　软件板块走出恐慌，强势反弹

　　自 2 月恐慌行情过后 ，软件板块开启修复反弹行情。安硕广义科技软件行业 ETF 5 月大涨 21%
，创下 2001 年 10 月以来单月最佳表现，近三个月累计涨幅超 9%
。

　　在这场深度访谈中 ，布拉沃还提到，半导体等高增长赛道当前入场门槛友好
，对投资者具备持续吸引力。

　　布拉沃认为市场正处于调整周期，投资者与企业仍在摸索新一代 AI 智能体工具的治理规范 、网络安全风险以及投资回报模型 。

　　“当下行业还处在探索试错阶段 ，这会给整个产业链带来阶段性压力
。
”